Mittelstandsfinanzierung
Alternativen nutzen

Obgleich die Wirtschaftskrise in Deutschland überwunden ist, stellen gerade mittelständische Unternehmen fest, dass die Finanzierungsbedingungen hinter der positiven Geschäftsentwicklung zurückbleiben.

 

Die Unternehmen verzeichnen ein deutliches Auftragsplus und wollen in diesem Jahr wieder kräftig investieren. Reichen die eigenen Mittel nicht aus, müssen die Projekte fremdfinanziert oder auch die Aufträge mit Krediten vorfinanziert werden. Fakt ist jedoch: Die Finanzierungsbedingungen bleiben bislang hinter den sehr guten Geschäftszahlen zurück.

Teilweise wirken sich die schlechten Ratings aus den Jahren 2009 und 2010 jetzt negativ auf die Kreditvergabe aus. Zudem werfen Basel III und weitere Regulierungsmaßnahmen im Zuge der Krisenprävention ihre Schatten voraus: Die Banken werden zukünftig weniger Risiken übernehmen können. So richtig das
ist – Sorge macht mir, dass die neuen Regeln die langfristige Investitionsfinanzierung erschweren könnten. Auf dieses veränderte Umfeld sollten sich Betriebe frühzeitig einstellen. Gerade in Deutschland, wo sich der Mittelstand traditionell stärker durch Kredite finanziert, ist deshalb eine Neuaufstellung in der Mittelstandsfinanzierung geboten.

Insbesondere lohnt sich der Blick auf Finanzierungsalternativen, die bislang nicht im großen Stil auf der betrieblichen Agenda standen. Bei dem derzeit günstigen Finanzierungsumfeld rücken vor allem kapitalmarktorientierte Finanzierungen stärker in den Fokus. So bieten etwa Mittelstandsanleihen den Unternehmen ein auf sie zugeschnittenes Finanzierungsinstrument. Diese interessante Alternative zum Bankkredit findet in letzter Zeit mehr und mehr Anklang.

Es ist mir zudem ein Anliegen, dass bestimmte Finanzierungsformen, die infolge der Finanzmarktkrise in Verruf geraten sind, nicht pauschal als „gefährlich“ oder „zu risikoreich“ gebrandmarkt werden. So werden auch in Zukunft solide und transparente Verbriefungen durch Kreditinstitute für die Mittelstandsfinanzierung von großer Bedeutung bleiben. Forderungsverbriefungen können aber auch Teil der eigenen betrieblichen Finanzierungsstruktur sein. Damit bekommt der Mittelständler nicht nur Zugang zum Kapitalmarkt, sondern er schont auch vorhandene Kreditlinien. Mit einer breiter aufgestellten Finanzierungsstruktur geht die Krisenanfälligkeit zurück. Das ist die große Chance, die in Finanzierungsalternativen liegt.              

 

 

Autor

Prof. Hans Heinrich Driftmann

Präsident

Deutscher Industrie- und Handelskammertag, Berlin

 

IHK WirtschaftsForum
September 2011